2023/06/12

• 美股追蹤：
• 美股本週持續向上衝，那指與費半於高位盤旋，反倒是標普創波段新高進入牛市，隨著市場過去幾個季度的看空情緒，價格也被嘎到了現在，不過，近期短期情緒似乎有追價意願開始產生，也許這會引起股市迎來一波較顯著的回檔，希望能有機會佈建。
• 以美銀 AAII 散戶情緒指數觀察，五月份即便股市驚驚漲，但由於市場情緒仍以偏空居多，以下表來看，Bullish 是市場看多者，Bearish 是看空者，Netural 為中立 or 觀望者，可以看得出來，五月份市場看空者遠多於看多者，嘎空行情持續上演，不過，在六月初，看多者突然快速飆升，從原本五月中的 22.9% 上揚至 44.5%，看空者則從接近四成下行至 24.3%，即便中立者人數沒有大幅變動，但可以大概了解市場已經開始追價。
• 如果以 CNN 貪婪指數觀察，也逐步進入到極度貪婪階段。
• 另外，即便市場空單量還是很高，但上週似乎有些收斂，是否代表市場終於開始追價，值得留意。
• 甚至，投行也被嘎到受不了。過去我們追蹤，今年年初，美國五大投行的標普 500 目標價，小摩最樂觀僅估 4200 點，美銀、高盛 4000 點，花旗、大摩 3900 點，如今標普逼近 4300 點，遠高於投行在年底的目標價，高盛開始認輸，將標普目標從 4000 上調至 4500，附圖是高盛預測的標準普爾價格目標的歷史，一旦市場進入全面追價，股市短期的拉升也將迎來拐點。
• 美債追蹤：
• 這週債券波動仍然不大，我又回補了一些部位，主要是讓自己現金水位控在一定水平，不過心裡也清楚，如果股市就這麼保持在高位，聯準會不只沒有降息的機會，甚至有可能意外升息，這種狀況對債券價格相對不利，所以期待債券報酬仍要抱持者長遠角度思考，景氣未來復甦，債券可能會築底時間更長，換句話說，我們對債券的佈局，其實是在針對下一輪景氣反轉點來做佈建。
• 台股追蹤：
• 台股部位反而是過去一週表現較亮麗的資產，但由於當前週乖離已經拉的相對高，我唯一遺憾的，是五月那波乖離下滑其實買得不算多，畢竟一年周乖離的回檔大概也就兩次到三次，但至少多數資金成本已經攤低在去年年底。
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